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东方通:并表惠捷朗增厚显著,不断完善产业战略布局

发布时间:2015-07-31    研究机构:兴业证券

公司发布2015年半年报,上半年实现营业收入8311.26万元,同比增长25.01%,实现归属母公司股东净利润686.93万元,较上年同期-311.45万增加了998.38万,实现扭亏为盈,扣非后净利润581.74万元,EPS为0.0596。

惠捷朗合并报表,业绩增厚显著:报告期内,合并报表增加了全资子公司惠捷朗,使得营业收入及利润较上年同期有较大增长,同时回款力度加强,经营现金流净流量532.97万,较上年同期增加了1685.57万元;新增的网优测试产品实现收入3573.44万,占当期收入总额的43%,净利润1943.12万,占当期净利润282.87%,贡献显著。

内生与外延同步打造新一代软件基础设施与创新应用战略布局:公司计划年在实现30%以上业绩增长的基础上加大内部投入及外部并购力度。新一代软件基础设施包括智能中间件、数据交换和传输平台、虚拟化平台和移动平台均取得突破进展,另外公司将继续做好惠捷朗和数字天堂的后续整合工作,非公开发行筹资8.25亿将为内生和外延发展储备资金。

紧跟云计算、大数据、移动互联的脚步积极发展:随着云计算、大数据、移动互联网的普及,公司通过收购和创新快速涉足,结合自身的资源将在互联网时代实现创新和共赢的核心价值。盈利预测:我们给予公司2015-2017年EPS预测分别为0.66、0.86、1.12元,维持“增持”评级。

风险提示:公司并购后的业务整合风险;市场竞争加剧的风险。

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